Dù đã có những dấu hiệu đảo chiều của thị trường vào cuối tuần trước nhưng theo các công ty chứng khoán, khả năng tăng mạnh khó xảy ra. Nhà đầu tư nên tiếp tục giữ thái độ thận trọng để tránh rủi ro ngắn hạn.
Công ty chứng khoán Ngân hàng Đầu tư & Phát triển (BSC)
Sau một thời gian giảm mạnh, kéo dài, thị trường đã có một số phiên hồi phục mạnh cuối tuần trước. Xu hướng hồi phục này đã tạo được ảnh hưởng rộng, khả năng tiếp tục giảm mạnh ngay trong tuần tới không được đánh giá cao. Dù vậy, khả năng tăng mạnh liên tiếp hồi phục theo hình chữ V cũng khó xảy ra. Trước mắt, việc đuổi giá cao khá rủi ro với T+4.
Dù có thể thị trường không sớm điều chỉnh, kiên nhẫn chờ đợi để quan sát sẽ giúp tăng khả năng có được lợi nhuận an toàn. Với nhà đầu tư nắm giữ cổ phiếu, chưa có tín hiệu phải vội vàng tranh bán giá thấp, nhưng nếu có giá cao trong phiên phù hợp kỳ vọng vẫn nên tạm rút khỏi thị trường bởi khi khả năng tăng mạnh, không rõ ràng, giá cao trong phiên là lợi thế. Kết quả đóng cửa phiên thứ 5 tới nhiều khả năng sẽ không quá chênh lệch với kết thúc tuần vừa qua, phiên thứ 6 có thể xác định xu hướng tiếp theo.
Công ty chứng khoán VnDirect
Sau một chuối giảm điểm dài ngày, thị trường bật lại trong 1 đến 2 phiên là điều đã được dự báo trước. Khối lượng giao dịch trong phiên cuối tuần trước, tuy vậy, lại giảm nhẹ do nhà đầu tư trở nên thận trọng hơn trong việc bắt đáy. Hiện tượng thị trường tăng điểm với khối lượng giao dịch giảm trên cả hai sàn chưa khẳng định một xu hướng tăng giá rõ ràng. Việc vội vàng giải ngân sẽ phải đối mặt với rủi ro lớn. Chỉ khi đường giá tạo đáy W mới cao hơn đáy cũ nhà đầu tư mới cân nhắc đến khả năng tích cực hơn của thị trường.
Nhà đầu tư trong hoàn cảnh đó, nên thận trọng, ưu tiên giữ tiền mặt và tránh tâm lý mua đuổi do rủi ro T+ giai đoạn này rất lớn. Với những nhà đầu tư bắt được đáy trong các phiên trước nên đặt lợi nhuận kỳ vọng mỏng cho các khoản đầu tư và tiến hành thực hóa lợi nhuận sớm.
Công ty Chứng khoán Sài Gòn (SSI)
Việc nhà đầu tư nước ngoài bất ngờ giảm bán ròng cuối tuần trước là một tín hiệu tích cực với thị trường. Điều này cần tiếp tục theo dõi trong các phiên tiếp theo để ước lượng được đà hồi phục này sẽ kéo dài bao lâu.
Tuy nhiên, cũng cần nhận thấy lực mua vào cũng đang giảm. Nếu cả 2 xu hướng này cùng tiếp diễn thì cũng khó tạo ra một lực đỡ đáng kể cho thị trường. Nhà đầu tư, do đó, nên duy trì quan điểm thận trọng trong các phiên tiếp theo.
Công ty chứng khoán Bảo Việt (BVSC)
Thị trường tiếp tục có phiên cuối tuần khởi sắc mặc dù trải qua những phút giằng co cung cầu trong nửa đầu phiên giao dịch. Khối lượng khớp lệnh mỗi sàn sụt giảm một nửa so với phiên trước đó và hầu hết các cổ phiếu đều khớp lệnh ở vùng giá cao.
Nhìn chung, thị trường đang hồi phục trong sự nghi ngờ của nhà đầu tư theo trường phái cơ bản. Thực tế cho thấy nhóm này không có lợi thế trong việc nhận diện những điểm đảo chiều quan trọng. Thay vào đó, đứng trên quan điểm dòng tiền, hoạt động giải chấp đẩy thị trường sụt giảm sâu trong những phiên trước đóng vai trò rất quan trọng để giảm bớt áp lực cung giá cao khi thị trường hồi phục. Khi thị trường rũ bỏ được lượng cổ phiếu "yếu", nó sẽ tránh được rủi ro thất bại sớm trong nhịp hồi phục này.
Mặc dù vậy, để xác nhận được xu hướng tăng trở lại, thị trường vẫn sẽ phải trải qua thử thách trong nhịp phân phối nhiều khả năng sẽ xuất hiện vào đầu tuần tới. Nếu thị trường quay đầu sụt giảm nhưng với khối lượng không quá lớn, một mô hình 2 đáy nhỏ, đáy sau xấp xỉ đáy trước, được kỳ vọng sẽ xuất hiện và thị trường có cơ hội kéo dài chuỗi ngày đi lên.
Công ty Chứng khoán ACB (ACBS)
Theo phân tích cơ bản thì thị trường vẫn còn tiềm ẩn nhiều rủi ro về yếu tố vĩ mô có thể ảnh hưởng lâu dài đến thị trường chứng khoán, đặc biệt là các yếu tố như lạm phát, thanh khoản của hệ thống ngân hàng, tình hình lãi suất, tăng trưởng GDP, và các chính sách mới của Ngân hàng Nhà nước.
Trong các yếu tố đó thì yếu tố lãi suất là quan trọng nhất. Lãi suất cao làm cho việc vay chứng khoán càng trở nên khó khăn hơn. Bên cạnh đó là việc gia tăng áp lực giải chấp từ công ty chứng khoán và nhà đầu tư. Bởi vì với tình hình thanh khoản của hệ thống tài chính như hiện nay, các công ty chứng khoán rất khó khăn trong việc duy trì vốn để cho nhà đầu tư sử dụng đòn bẩy tài chính. Trong khi đó, đối với nhà đầu tư, thì lãi suất cao và thị trường biến động lại làm gia tăng rủi ro lên những tài khoản sử dụng đòn bẩy tài chính.
Việc tăng điểm của phiên thứ sáu phải kể đến sự đóng góp không nhỏ của một số mã cổ phiếu blue-chip như MSN, BVH, VIC, VNM, VPL, DPM, HAG, PVF, HPG, và CTG. Chỉ riêng nhóm cổ phiếu này đã giúp cho thị trường tăng gần 10 điểm. Tuy nhiên, theo phân tích kỹ thuật thì những mã cổ phiếu như MSN và VIC đã đảo chiều xu hướng tăng trước đó và có khả năng ảnh hưởng lên thị trường nên nhà đầu tư cần lưu ý đến những mã này.
Việc nhà đầu tư nước ngoài bất ngờ giảm bán ròng cuối tuần trước là một tín hiệu tích cực với thị trường. Điều này cần tiếp tục theo dõi trong các phiên tiếp theo để ước lượng được đà hồi phục này sẽ kéo dài bao lâu.
Tuy nhiên, cũng cần nhận thấy lực mua vào cũng đang giảm. Nếu cả 2 xu hướng này cùng tiếp diễn thì cũng khó tạo ra một lực đỡ đáng kể cho thị trường. Nhà đầu tư, do đó, nên duy trì quan điểm thận trọng trong các phiên tiếp theo.
Công ty chứng khoán Bảo Việt (BVSC)
Thị trường tiếp tục có phiên cuối tuần khởi sắc mặc dù trải qua những phút giằng co cung cầu trong nửa đầu phiên giao dịch. Khối lượng khớp lệnh mỗi sàn sụt giảm một nửa so với phiên trước đó và hầu hết các cổ phiếu đều khớp lệnh ở vùng giá cao.
Nhìn chung, thị trường đang hồi phục trong sự nghi ngờ của nhà đầu tư theo trường phái cơ bản. Thực tế cho thấy nhóm này không có lợi thế trong việc nhận diện những điểm đảo chiều quan trọng. Thay vào đó, đứng trên quan điểm dòng tiền, hoạt động giải chấp đẩy thị trường sụt giảm sâu trong những phiên trước đóng vai trò rất quan trọng để giảm bớt áp lực cung giá cao khi thị trường hồi phục. Khi thị trường rũ bỏ được lượng cổ phiếu "yếu", nó sẽ tránh được rủi ro thất bại sớm trong nhịp hồi phục này.
Mặc dù vậy, để xác nhận được xu hướng tăng trở lại, thị trường vẫn sẽ phải trải qua thử thách trong nhịp phân phối nhiều khả năng sẽ xuất hiện vào đầu tuần tới. Nếu thị trường quay đầu sụt giảm nhưng với khối lượng không quá lớn, một mô hình 2 đáy nhỏ, đáy sau xấp xỉ đáy trước, được kỳ vọng sẽ xuất hiện và thị trường có cơ hội kéo dài chuỗi ngày đi lên.
Công ty Chứng khoán ACB (ACBS)
Theo phân tích cơ bản thì thị trường vẫn còn tiềm ẩn nhiều rủi ro về yếu tố vĩ mô có thể ảnh hưởng lâu dài đến thị trường chứng khoán, đặc biệt là các yếu tố như lạm phát, thanh khoản của hệ thống ngân hàng, tình hình lãi suất, tăng trưởng GDP, và các chính sách mới của Ngân hàng Nhà nước.
Trong các yếu tố đó thì yếu tố lãi suất là quan trọng nhất. Lãi suất cao làm cho việc vay chứng khoán càng trở nên khó khăn hơn. Bên cạnh đó là việc gia tăng áp lực giải chấp từ công ty chứng khoán và nhà đầu tư. Bởi vì với tình hình thanh khoản của hệ thống tài chính như hiện nay, các công ty chứng khoán rất khó khăn trong việc duy trì vốn để cho nhà đầu tư sử dụng đòn bẩy tài chính. Trong khi đó, đối với nhà đầu tư, thì lãi suất cao và thị trường biến động lại làm gia tăng rủi ro lên những tài khoản sử dụng đòn bẩy tài chính.
Việc tăng điểm của phiên thứ sáu phải kể đến sự đóng góp không nhỏ của một số mã cổ phiếu blue-chip như MSN, BVH, VIC, VNM, VPL, DPM, HAG, PVF, HPG, và CTG. Chỉ riêng nhóm cổ phiếu này đã giúp cho thị trường tăng gần 10 điểm. Tuy nhiên, theo phân tích kỹ thuật thì những mã cổ phiếu như MSN và VIC đã đảo chiều xu hướng tăng trước đó và có khả năng ảnh hưởng lên thị trường nên nhà đầu tư cần lưu ý đến những mã này.
Nhật Hường tổng hợp
* Bản tin do các công ty chứng khoán cung cấp và chỉ mang tính tham khảo.
